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华晨中国　（01114）　　　7.45元　　　跌4.73%比亚迪股份（01211）　　　48.8元　　　跌1.01%北京汽车　（01958）　　　4.83元　　　跌2.42%广汽集团　（02238）　　　7.95元　　　升0.51%长城汽车　（02333）　　　5.92元　　　升0.17%

从研发看上涨逻辑从百济神州在美股的股价表现来看，结合公司连年亏损的现状，投资者可以意识到一个问题：对于一家创新药研发公司而言，传统的PE/PB估值方法已然失效。要想对此类公司进行合理估值，或许我们需要了解这家公司为创新药研发所作出的努力。智通财经发现，在2017年A股10大创新药企业中，研发支出总额占营业收入比例多在10%上下，且平均每家公司的研发投入绝对金额约在5亿元左右。

胡凯红:最后一个提问。农民日报记者:请问韩部长，刚刚您介绍农村土地“三权分置”是一项重大制度创新，有利于促进土地流转。这次《意见》强调保持土地承包关系稳定并长久不变。请问两者之间是否有矛盾呢？谢谢。韩长赋:谢谢您的问题。我首先明确地说，这两件事并不矛盾。正如您刚才讲到的，2016年中央印发了《关于完善农村土地所有权承包权经营权分置办法的意见》，在农村实行土地集体所有权、农户承包权和土地经营权“三权分置”。这个制度安排，有两点特别重要：第一，它是家庭承包制基础上的完善和发展，就像我刚才介绍的两权分离基础上，把承包经营权当中的经营权分置出来，它可以流转，实行“三权分置”。第二，这个制度安排顺应了许多农民进城打工以后，他想保留承包权，但又不想或者是不方便经营土地，就想流转土地经营权，有这样的一个愿望。同时，也满足了一些种田能手、种粮大户，以及一些新型经营主体，包括家庭农场想多种地的需求。制度设计是这样的一个基本内涵。

勒梅尔本月早些时候对法新社表示，法国政府将考虑削减雷诺的持股，以帮助巩固与日产的联盟。日产对法国政府对其主要股东的影响力感到不满。不过，一位后来被问及上述评论的法国政府官员表示，不会马上出售股份。一位知情人士周五表示，日产准备接受雷诺提出的增加董事会席位的要求，此举可能会缓解两家汽车制造商之间的紧张关系。此前，赛纳德在年度股东大会上威胁称，将放弃支持日产的公司治理计划。在日产拒绝支持与菲亚特结盟后，赛纳德的这一表态显然是一种回击。鉴于雷诺43%的股份，它的弃权可能会破坏在卡洛斯•戈恩（Carlos Ghosn）丑闻后为加强监管而制定的治理措施。

一是将免税条件由构成居民纳税人不满五年，放宽到连续不满六年；二是在任一年度中，只要有一次离境超过30天的，就重新计算连续居住年限；三是将管理方式由主管税务机关批准改为备案，简化了流程，方便了纳税人。《公告》还明确：在境内停留的当天不足24小时的，不计入境内居住天数；连续居住“满六年”的年限从2019年1月1日起计算，2019年之前的年限不再纳入计算范围。

其中研发支出超过10亿元的仅有恒瑞医药和复星医药（02196）两家，分别为17.59亿元和15.29亿元。相比之下，2017年百济神州投入研发费用2.7亿美元，折合约18.3亿元人民币，同比增长174%，比同期恒瑞医药的研发投入更高。而且值得注意的是，恒瑞医药17亿元的研发费用，不仅只用于抗肿瘤药物研发，还分散在麻醉剂和造影剂的研发之中。